The Jordan Company, L.P.
Décryptage des fonds The Jordan Company, L.P.
The Jordan Company est un gérant américain de private equity mid-market diversifié (New York), fondé en 1982 par John Jordan et David Zalaznick. Il gère environ 30,8 Md$ de Regulatory AUM ; son track record PE ressort nettement au-dessus du benchmark, surtout sur le multiple.
- Le métier (PE)
- Prises de contrôle majoritaires dans le middle market américain (valeur d'entreprise 100 M$ à 2,5 Md$), en partenariat opérationnel long terme avec les équipes de management. Via la série The Resolute Fund.
- La thèse
- Diversification sectorielle large (industriels, consumer, logistique, infrastructure digitale & énergie, santé, industrial tech) et grande stabilité de l'équipe (Partners ensemble depuis 24 ans en moyenne).
- La performance
- TRI net médian de 18,7 % sur les 3 fonds Flagship matures, contre 13,8 % pour le Benchmark PE Call Me Warren ; TVPI 2,54x contre 1,70x.
- Le point de vigilance
- Performance très forte mais base vérifiée étroite (3 fonds matures seulement) : le multiple médian de 2,54x repose sur un petit échantillon couvert par les LP publics. Les Fund V (2021) et VI (2024) restent en déploiement précoce.
TRI & multiples des fonds The Jordan Company, L.P.
Performances fonds par fonds
Périmètre d'analyse : 6 fonds Flagship (vintages 2002-2024).
L'investissement en Private Equity présente un risque de perte totale en capital et d'illiquidité de 10 ans.
| Fonds | Vintage | Multiple Net (x) | IRR Net (%) | Taille | Source |
|---|---|---|---|---|---|
| The Resolute Fund VI | 2024 | xxx | xxx | xxx | xxx |
| The Resolute Fund V | 2021 | xxx | xxx | xxx | xxx |
| The Resolute Fund IV | 2018 | 2,63x | 32,5% | 3 630 M$ | CalSTRS FYE 2025 |
| The Resolute Fund III | 2014 | xxx | xxx | xxx | xxx |
| The Resolute Fund II | 2007 | xxx | xxx | xxx | xxx |
| The Resolute Fund | 2002 | xxx | xxx | xxx | xxx |
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Analyse des fonds The Jordan Company, L.P. : avis éditorial
Track Record Consolidé
Périmètre d'analyse : 3 fonds Flagship matures dans la plage benchmark (Fund I 2002, Fund III 2014, Fund IV 2018). Le Fund II (2007) est conservé dans le tableau perf brutes mais exclu du consolidé car son IRR n'est pas publié dans le format NM PERA Albourne (source). Les Fund V (2021, classification RECENT) et Fund VI (2024, classification TOO_EARLY) sont exclus du consolidé car leur déploiement reste en cours. Les sleeves et continuation funds (Resolute II CF, Resolute III CF, TRF IV CFS CF, Resolute Bruin, sleeves SMA NM PERA) sont exclus. Périmètre Flagship uniquement pour assurer la comparabilité entre sociétés de gestion.
Trois fonds, trois profils. Le Fund IV (2018) tire le track record vers le haut avec un TRI net de 32,5 % et un TVPI de 2,63x, fonds déployé sur la fenêtre 2018-2020 puis sorti sur multiples remontés post-COVID, top quartile largement au-dessus du seuil. Le Fund III (2014) confirme cette dynamique sur le cycle précédent avec 18,7 % de TRI et 1,90x de TVPI, fonds quasi-liquide à 11 ans avec DPI complet, en deuxième quartile à 0,8 point sous le seuil Q1. Le Fund I (2002), entièrement liquidé, délivre 17,0 % de TRI net sur 24 ans avec un TVPI 2,54x équivalent au DPI, en deuxième quartile confortable du bucket 2000-2004. Résultat consolidé : TRI médian de 18,7 %, soit 4,9 points au-dessus de la médiane benchmark de 13,8 %, et TVPI médian de 2,54x contre 1,70x au benchmark. La distribution quartile est favorable (1 Q1 sur Fund IV, 2 Q2 sur Fund I et III), aucun fonds en troisième ou quatrième quartile sur la base mature dans la plage benchmark.
L'investissement en Private Equity présente un risque de perte totale en capital et d'illiquidité de 10 ans.
| Métrique | The Jordan Company | Benchmark PE CMW | Écart |
|---|---|---|---|
| TRI Net Médian | 18,7% | 13,8% | +4,9 pts |
| Multiple Net Médian (TVPI) | 2,54x | 1,70x | +0,84x |
| % Fonds Top Quartile (Q1) | 33% | 25% | +8 pts |
| % Fonds Q1-Q2 | 100% | 50% | +50 pts |
Consolidé calculé sur les 3 fonds Flagship matures dans la plage benchmark (Fund I 2002, Fund III 2014, Fund IV 2018). Médianes des deux côtés, même méthode que le benchmark. Benchmark = médiane des médianes des buckets 2000-2004, 2014-2015 et 2018-2019 applicables aux fonds du GP.
Benchmark : Benchmark Private Equity LP 2025 par Call Me Warren, 14 sources LP publiques américaines et canadienne, 2 561 fonds Primary buyout et growth equity toutes tailles confondues, vintages 2000-2019.
L'investissement en Private Equity présente un risque de perte totale en capital et d'illiquidité de 10 ans.
Évolution par Période
Vingt-deux ans d'investissement, six fonds Flagship The Resolute Fund, une trajectoire de montée en gamme régulière du mid-market US. Le premier millésime (Fund I 2002) inaugure le format institutionnel de la firme après vingt ans d'investissements antérieurs en partenariat fermé. Les vintages 2007-2014 traversent la crise financière et la phase de reprise avec un Fund II porteur d'un DPI 1,46x sur cycle pré-GFC, puis un Fund III déployé sur la fenêtre 2014-2017 favorable au mid-market industriel. Le vintage 2018-2024 s'inscrit en récolte mature pour Fund IV et déploiement pour Fund V et VI. Aucun fonds n'a été levé en dehors de cette cadence Flagship, à l'exception des continuation funds et co-invest sleeves traités séparément.
| Période | Fonds concernés | TRI Net | Multiple Net | Quartile | Contexte de marché |
|---|---|---|---|---|---|
| Cycle pré-GFC (2002-2007) | Fund I + Fund II (2 véhicules) | 17,0% | 2,00x | Q2 | Fund I (2002, 1,5 Md$) déployé sur la fenêtre 2003-2007 favorable au mid-market US post bulle Internet, sorties post-2008 sur multiples normalisés. TRI 17,0 % en Q2 confortable du bucket 2000-2004. Fund II (2007, 3,6 Md$) entré au peak pré-Lehman avec deals industriels et consumer, sorties post-2014 sur multiples remontés, DPI 1,46x sur fonds quasi-liquide (IRR non publié dans le format LP source NM PERA Albourne) |
| Cycle 2014-2018 (normalisation + ré-accélération) | Fund III + Fund IV (2 véhicules) | 25,6% | 2,27x | Q2 + Q1 | Fund III (2014, 3,2 Md$) déployé sur la fenêtre 2014-2017 favorable au mid-market industriel et services, sorties favorables 2018-2023, TRI 18,7 % en Q2 borderline médiane. Fund IV (2018, 3,63 Md$) déployé sur la fenêtre 2018-2020 puis sorties post-COVID 2021-2024 sur multiples remontés, TRI 32,5 % en top quartile très largement au-dessus du seuil Q1 du bucket 2018-2019 |
| Cycle courant (2021)* | Fund V | ~16%* | ~1,55x* | N/D | 5 Md$ levés en décembre 2021, fenêtre de déploiement 2022-2025 sur cycle taux haut puis stabilisation 2024-2025. DPI 0,08x après 4 ans, J-curve passée mais multiple non figé. Données encore peu représentatives |
| Cycle très récent (2024)* | Fund VI | ~44%* | ~1,37x* | N/D | 6,85 Md$ levés en janvier 2024, record historique de la firme. Premiers deals 2024-2025 à très petite base (Paid_In limité), IRR provisoire 44 % non interprétable comme TRI durable. Classification TOO_EARLY, données sans signification statistique à 2 ans d'ancienneté |
* Fund V (2021) en phase de déploiement avancée, IRR et TVPI indicatifs en fourchette. Classification RECENT.
* Fund VI (2024) en phase J-curve précoce, IRR et TVPI indicatifs sans signification statistique. Classification TOO_EARLY.
Les médianes affichées par période sont les médianes IRR et TVPI des fonds inclus dans la période. Pour la période 2002-2007, le Fund II n'a pas d'IRR publié dans le format LP source : seul le Fund I (17,0 % IRR, 2,54x TVPI) contribue à l'IRR consolidé de période ; le TVPI 2,00x est la médiane des deux TVPI publiés (2,54x et 1,46x).
Notre évaluation
Atouts Principaux
1. Fund IV 2018 en surperformance exceptionnelle face au benchmark- Fund IV (2018, 3,63 Md$) délivre 32,5 % de TRI net et 2,63x de TVPI sur le bucket 2018-2019 où la médiane du benchmark CMW est 13,8 % et le seuil Q1 à 18,9 % (14LP, 280 fonds Primary). Fund IV dépasse le seuil Q1 de 13,6 points, performance top-quartile très marquée à 8 ans, encore avec DPI 0,94x et une valorisation portefeuille à 1,68x du paid-in
- Fund III (2014, 3,2 Md$) délivre 18,7 % d'IRR et 1,90x de TVPI sur le bucket 2014-2015 où la médiane est 13,8 % et le Q1 à 19,5 %. Performance solidement en deuxième quartile, à 0,8 point sous le seuil Q1 mais 4,9 points au-dessus de la médiane. DPI 1,90x à 11 ans confirme un fonds en quasi-réalisation finale
- Fund I (2002, 1,5 Md$) entièrement liquidé délivre 17,0 % de TRI et 2,54x de TVPI sur le bucket 2000-2004 où la médiane est 14,2 % et le Q1 à 23,5 %. Performance en deuxième quartile confortable, fonds liquide servant de référence historique de la cadence d'exécution TJC
- Démonstration de capacité à déployer des fonds 1,5 à 6,85 Md$ sur des cycles différents (post bulle Internet, post-GFC, post-COVID) avec un calibrage opérationnel constant sur le segment mid-market US à valeurs d'entreprise 100 M$ à 2,5 Md$
- 44 ans d'existence (1982-2026), équipe de direction senior travaillant ensemble depuis 24 ans en moyenne sur 90+ investissements primaires. Rich Caputo (Chairman and Chief Executive Partner) dirige la firme depuis ~2014, accompagné de Dave Butler (Partner depuis 1994, ancienneté investisseur la plus longue) et Joe Linnen (Partner depuis 1993)
- L'Operations Management Group (OMG), créé en 1988, est le contre-pouvoir opérationnel interne formalisé bien avant la généralisation des operating partner teams au début des années 2000 chez les large-cap. Co-dirigé par Mark Emery (Partner depuis 2008) et Lisa Ondrula. Plus de 550 add-on acquisitions complétées depuis 2002 attestent du modèle buy-and-build outillé
- SEC Registered Investment Adviser (CRD 160313, SEC File 801-73848), Regulatory AUM ≈ 30,8 Md$ au 31 mars 2026, environ 96 collaborateurs déclarés au Form ADV, quatre bureaux (New York, Chicago, Miami, Stamford) couvrant le deal flow national US sans overhead international
- Portefeuille équilibré entre six verticales : Diversified Industrials 37 %, Consumer 15 %, Logistics & Business Services 14 %, Digital & Power Infrastructure 13 %, Healthcare 12 %, Industrial Technology 10 %. Le niveau de concentration sectorielle est modéré comparé aux specialists (Hellman & Friedman très consumer, ou un spécialiste software pur)
- Exits récents documentés : AIT Worldwide Logistics (cession majoritaire à Greenbriar Equity Group annoncée février 2026), Potters Industries (cession à un consortium piloté par Macquarie Asset Management novembre 2025), Mister Car Wash et autres deals consumer/services par le passé. Acquisitions récentes diversifiées : DataBank (data centers, 250 M$ janvier 2025), Wedgewood Hospitality Group (services événementiels juin 2025), USALCO (water treatment août 2024), ITG (utilities porcelain insulators juillet 2024), Switchback Medical (healthcare octobre 2025), Arclin / DuPont Aramids (Kevlar®, Nomex® août 2025)
- Six Heads ou Co-Heads de vertical (Ian Arons et Mike Denvir pour Industrials, Brian Higgins et Pete Suffredini pour Logistics & Business Services, Eion Hu pour Digital and Power Infrastructure, Erik Fagan pour Industrial Technology, Jeff Miller pour Consumer, Dan Williams pour Healthcare) avec continuité d'équipe et siège à l'Investment Committee
Points d'Attention
1. Base de comparaison étroite et couverture LP limitée- Seuls trois fonds Flagship matures dans la plage benchmark (Fund I, III, IV) contribuent au consolidé. Le Fund II (2007) est exclu faute d'IRR publié dans le format NM PERA Albourne. La cadence de levée espacée de la firme (~5-6 ans entre vintages) et une couverture LP plus limitée que les large-cap très répandues réduisent la profondeur statistique de la comparaison
- Trois sources LP couvrent la série Resolute Fund dans le panel CMW (CalSTRS FYE 2025, NM PERA December 2024, LACERS Q2 2025), à comparer aux six à huit sources couvrant les Flagship Leonard Green, KKR ou Blackstone. La cross-validation reste possible (sleeves NM PERA, Fund I sur LACERS) mais moins systématique. Cette limitation explique l'absence de fonds en troisième ou quatrième quartile dans la base mature : la sélection LP du panel CMW favorise des fonds suivis par les pension funds, biais documenté de couverture
- Fund VI (2024) en J-curve très précoce avec IRR provisoire 44,2 % à 2 ans d'ancienneté : donnée non interprétable comme TRI durable. Classification TOO_EARLY
- Portefeuille 100 % US (quatre bureaux NY + Chicago + Miami + Stamford, pas d'opérations internationales identifiées). Exposition au cycle économique américain et au dollar non couverte par diversification géographique
- 37 % du portefeuille sur Diversified Industrials, soit la concentration sectorielle la plus marquée. Sensibilité au cycle industriel US (ISM manufacturier, prix matières premières, demande consommation industrielle). La diversification en six verticales avec Healthcare 12 % + Consumer 15 % + Digital Infrastructure 13 % amortit partiellement ce risque cyclique, mais ne le neutralise pas
- La concentration des LPs sur les Public Pensions US (CalSTRS, LACERS, NM PERA identifiés ; CalPERS, PSERS, WSIB, Oregon OPERF absents du cache CMW sur la série Resolute) introduit une sensibilité aux décisions d'allocation des Public Pensions. Le Global Investor Capital Group dirigé par Kristin Custar suggère un démarchage international actif, mais la base LP publique reste fortement US-centric
- TJC a complété trois continuation funds récents : Resolute II Continuation Fund (2021, ~1,3 Md$), Resolute III Continuation Fund (2024, CIK SEC 0002032558), TRF IV CFS Continuation Fund (2024, CIK SEC 0002032737). Cette cadence sur les GP-led secondaries expose la firme à la jurisprudence SEC en matière de conflits d'intérêts dans les CV transactions (règles applicables depuis 2024)
- Concentration de l'autorité chez Rich Caputo (Chairman and Chief Executive Partner + Chairperson Partnership Board + Chairperson Executive Committee + membre Investment Committee) : risque key person typique d'une firme à direction unique. Le Partnership Board + Investment Committee multi-membres (Ian Arons, Mike Denvir, Eion Hu, Brian Higgins, Dave Butler) constituent un contre-pouvoir collégial déclaré, mais la concentration au sommet reste un facteur de vigilance pour les LP attentifs à la gouvernance
- UNPRI signataire depuis le 1er novembre 2021 seulement : adhésion récente comparée aux pairs (KKR 2009, Carlyle 2008, Blackstone 2018, Apollo). Rapport Sustainability annuel publié, dernier en date mai 2026. Maturité de la politique ESG en construction par rapport aux standards LP institutionnels les plus exigeants
Méthodologie et Sources
Classification par maturité
| Vintage | Classification | Fiabilité |
|---|---|---|
| ≤ T-10 ans | Maturité complète | ✓ Haute |
| T-7 à T-10 ans | Maturité avancée | ✓ Haute |
| T-4 à T-7 ans | J-curve passée | ⚠ Moyenne |
| > T-4 ans | En déploiement | ❌ Indicatif |
À prendre en considération sur les quartiles indiqués
- Ce benchmark repose sur les données publiques de 2 561 fonds Primary issus de 14 LPs institutionnels américains et canadien, qui investissent dans des GPs de premier plan.
- Conséquence : une médiane légèrement plus élevée (environ +1 point selon les vintages) que les benchmarks privés couvrant l'ensemble du marché.
- Un classement Q1 ici est donc particulièrement significatif, et un Q2 pourrait correspondre à un Q1 sur un benchmark standard de marché.
Sources des données
- Rapports LP publics : CalSTRS FYE 2025 (primaire Fund III, IV, V, VI), NM PERA December 2024 (primaire Fund II + sleeve Jordan Company 2014), LACERS Q2 2025 (primaire Fund I). Les rapports LP additionnels NM PERA June 2025 sont écartés (format avec données zéro par bug de parsing du format Albourne).
- Documents GP et registres : SEC IAPD (CRD 160313, SEC File 801-73848, entités Form ADV TJC LP + The Jordan Company L.P. + The Jordan Company II/III L.P.), Form ADV mars 2026, site officiel tjclp.com (pages /our-firm, /our-team, /our-strategy, /our-portfolio, /responsibility), SEC EDGAR Form D pour les CIK des fonds Resolute III à VI (0001590219, 0001735138, 0001802954, 0001952711), communiqués officiels TJC 2021-2024 (PR Newswire 21 décembre 2021 pour Resolute V, BusinessWire / Buyouts Insider janvier 2024 pour Resolute VI).
- Cadre ESG : UNPRI signatory directory (statut TJC signataire depuis 1er novembre 2021), rapport Sustainability annuel TJC (dernier mai 2026).
- Benchmark : Benchmark PE CMW, 14 LP institutionnels, 2 561 fonds Primary buyout et growth equity, vintages 2000-2019.
Limites des données dans le Private Equity
- Échantillon : les six fonds flagship Resolute Fund (I à VI) disposent tous d'au moins une source LP publique récente. Le Fund III bénéficie d'une cross-validation indirecte via le sleeve NM PERA "The Jordan Company, LP" 2014 (commitment 380 M$, TVPI 1,32x , non comparable au Fund III consolidé mais référence indicative). Les Fund IV, V, VI sont sourcés CalSTRS FYE 2025 sans cross-validation LP additionnelle dans le panel CMW.
- Tailles final close : les Fund III, IV et VI sont sourcés via SEC EDGAR Form D/A (totalAmountSold confirmé). Le Fund V (5 Md$) est sourcé via le communiqué PR Newswire 21 décembre 2021 (le Form D/A SEC 2021-02 montrait 2,86 Md sur 4 Md offered en mid-fundraising, le final close à 5 Md n'a pas été ré-amendé en SEC Form D , pratique courante quand le final close dépasse l'offering initial). Les Fund I (1,5 Md$) et Fund II (3,6 Md$) sont pré-mandate Form D électronique SEC (mandate septembre 2008) : tailles sourcées via le communiqué TJC posterieur (Resolute V 2021 cite la progression historique de la série) et la trade press contemporaine.
- Consolidé sur 3 fonds : le Fund II (2007), hors comparaison faute d'IRR publié dans le format LP source, et les Fund V (2021, RECENT) et Fund VI (2024, TOO_EARLY) sont exclus du consolidé. La base de 3 fonds matures dans la plage benchmark reste étroite pour un GP de 44 ans d'existence, conséquence de la cadence Flagship espacée (~5-6 ans entre vintages) et de la couverture LP plus limitée que les large-cap.
- Biais de survie : les bases LP publiques sous-représentent les fonds ayant échoué. TJC ne présente pas ce biais sur les fonds documentés (tous positifs, IRR ≥ 17 % et TVPI ≥ 1,90x sur les fonds matures dans plage benchmark). La distribution quartile favorable (100 % Q1-Q2 sur 3 fonds) doit être interprétée à la lumière de cette couverture LP limitée , l'absence de fonds en Q3 ou Q4 reflète aussi la sélection LP du panel CMW.
Stratégie d'investissement
Approche et Allocation
Capital-transmission (LBO) mid-market US, focus diversifié sur six verticales (Diversified Industrials, Consumer, Logistics & Business Services, Digital & Power Infrastructure, Healthcare, Industrial Technology). The Jordan Company cible des sociétés établies à valeurs d'entreprise comprises entre 100 millions et 2,5 milliards de dollars, situées presque exclusivement aux États-Unis, avec une présence dans quatre bureaux (New York siège, Chicago, Miami, Stamford). La firme privilégie les prises de contrôle majoritaires, complétées par des recapitalisations, des opérations public-to-private et des growth capital selon la situation. La taille des fonds Flagship Resolute Fund (1,5 à 6,85 Md$ depuis 2002) est cohérente avec des tickets equity de quelques dizaines à plusieurs centaines de millions de dollars par opération. La discipline d'investissement revendiquée privilégie le partenariat opérationnel long terme aux côtés des équipes de management en place, avec un équity significatif au management aligné sur la création de valeur.
Profil des Investissements
Trois familles de verticales sectorielles couvrent l'ensemble du portefeuille. Diversified Industrials (37 %, vertical phare) : industriels nichés et plateformes de consolidation (Arclin, USALCO, Vantage Specialty Chemicals, Delrin, Insulation Technology Group). Consumer + Logistics & Business Services + Healthcare (15 % + 14 % + 12 % = 41 %) : hospitality et services consumer (Wedgewood Hospitality Group 2025), logistique (AIT Worldwide Logistics, exit février 2026), distribution B2B (Parts Authority), restaurants (Bojangles), healthcare services (Switchback Medical 2025). Digital & Power Infrastructure + Industrial Technology (13 % + 10 % = 23 %) : data centers (DataBank, investissement 250 M$ janvier 2025), infrastructure énergétique et industrielle, services technology spécialisés (Allure Beauty Concepts). Plus de 550 add-on acquisitions complétées depuis 2002 attestent du modèle buy-and-build outillé par l'Operations Management Group (OMG) interne.
Création de Valeur
Approche « value-added partner » revendiquée. TJC met en avant la participation active aux conseils des participations et le soutien opérationnel post-acquisition via l'Operations Management Group (OMG) créé en 1988, l'un des plus anciens groupes d'opérations internes du PE mid-market US. L'OMG, co-dirigé par Mark Emery (Partner depuis 2008) et Lisa Ondrula, accompagne les management teams sur les expansions, les réductions de coûts et l'identification d'add-on acquisitions. Les leviers documentés incluent les build-ups sectoriels (550+ add-ons depuis 2002, dont récemment Arclin avec l'acquisition de l'activité Aramids de DuPont incluant les marques Kevlar® et Nomex® en août 2025), les expansions organiques (DataBank en data centers, Switchback Medical en healthcare avec combinaison LightningCath et Proto Lase), les exits via cession à GPs (AIT à Greenbriar Equity Group février 2026, Potters Industries à un consortium Macquarie novembre 2025) et les continuation funds (Resolute II CF 2021 ~1,3 Md$, Resolute III CF 2024, TRF IV CFS CF 2024). La structure quatre bureaux US (New York + Chicago + Miami + Stamford) concentre l'ensemble du process d'investissement et de portfolio management dans le marché américain sans overhead international.
Évolutions Récentes
Cycle Fund VI en déploiement, levée Fund V achevée en 2021. Sur 2024-2026, TJC a notamment acquis USALCO (water treatment août 2024, cession par H.I.G. Capital), Insulation Technology Group ITG (utilities porcelain insulators juillet 2024, cession par PHI Industrial), DataBank (data centers, investissement 250 M$ janvier 2025), Wedgewood Hospitality Group (services événementiels juin 2025), Arclin / DuPont Aramids (Kevlar®, Nomex® acquisition par Arclin août 2025), Switchback Medical (healthcare combinaison stratégique octobre 2025). Sur les exits, AIT Worldwide Logistics est cédé à Greenbriar Equity Group (février 2026, annonce), Potters Industries à un consortium piloté par Macquarie Asset Management (novembre 2025). En parallèle, trois continuation funds ont été complétés sur la période 2021-2024 (Resolute II Continuation Fund 2021 à ~1,3 Md$ avec Hamilton Lane en lead, Resolute III Continuation Fund 2024, TRF IV CFS Continuation Fund 2024). Le Fund VII n'est pas encore en levée publique à date mai 2026. Le rapport Sustainability annuel mai 2026 confirme l'alignement TJC sur le cadre UN PRI (signataire depuis novembre 2021).
A savoir
Le Private Equity cultive l'opacité. C'est dans son ADN. En tant que spécialiste du secteur, nous avons accès à ce que la plupart des investisseurs ne voient jamais : bases de données professionnelles (Preqin, Cambridge Associates, etc.), data rooms confidentielles, échanges directs avec les équipes de gestion.
Pour autant, toutes ces données sont réservées à des échanges privés et ne nous permettent pas de publier des fiches web détaillées. C'est pourquoi celles-ci s'appuient uniquement sur des données 100% publiques, par essence moins exhaustives, mais qui vous permettent un premier regard sur ces sociétés de gestion.
Cette fiche à but strictement informationnel et pédagogique ne constitue pas un conseil en investissement et ne vous dispense en aucun cas d'une due diligence rigoureuse.
Besoin d'une analyse approfondie ?
Nos due diligences s'appuient sur des bases de données privées, des data rooms exclusives et notre réseau d'experts sectoriels.
Profil et historique de la société de gestion The Jordan Company, L.P.
Fondation et Évolution
1982, New York. John W. Jordan II (Jay Jordan) et David W. Zalaznick co-fondent The Jordan Company comme partenariat d'investissement privé focalisé sur les leveraged buyouts et recapitalisations dans le segment mid-market américain. Les premières décennies (1982-2001) opèrent dans un format moins institutionnel sur des deals industriels et services, avant la création de la série Flagship The Resolute Fund en 2002. L'Operations Management Group (OMG), groupe d'opérations internes dédié au support des sociétés du portefeuille, est créé dès 1988 , soit plus de quinze ans avant la généralisation des operating partner teams chez les large-cap US au début des années 2000.
La trajectoire des Flagship suit une croissance régulière. The Resolute Fund (2002) à 1,5 Md$, premier véhicule institutionnel à grande échelle. The Resolute Fund II (2007) à 3,6 Md$, peak de croissance unitaire avec un fonds 2,4x plus gros que le précédent. The Resolute Fund III (2014) à 3,2 Md$, SEC Form D/A CIK 0001590219 confirmant le final close. The Resolute Fund IV (2018) à 3,63 Md$, SEC Form D/A CIK 0001735138. The Resolute Fund V (2021) à 5 Md$, annoncé par communiqué PR Newswire le 21 décembre 2021. The Resolute Fund VI (2024) à 6,85 Md$, record historique de la firme, SEC Form D/A CIK 0001952711 confirmant le final close 2024. Capital total cumulé communiqué publiquement par les Flagship Resolute Fund depuis 2002 : plus de 23 milliards de dollars sur six millésimes, soit une multiplication par 4,6 du Fund I sur 22 ans. Le Regulatory AUM Form ADV au 31 mars 2026 ressort à environ 30,8 Md$, reflétant les NAV des fonds matures III/IV + drawdown de Fund V + démarrage Fund VI + continuation funds + co-invest.
Rich Caputo, Chairman and Chief Executive Partner, dirige la firme depuis ~2014. Il est Chairperson de la Partnership Board et de l'Executive Committee et membre de l'Investment Committee. John W. Jordan II (Jay Jordan) et David W. Zalaznick, co-fondateurs, conservent un statut Emeritus à TJC. Adam Max et Tom Quinn, anciens Partners senior, sont mémorialisés (In Memoriam). La firme a poursuivi son développement sur les six verticales mid-market US sans rupture publique. Le portefeuille historique et récent inclut notamment : AIT Worldwide Logistics (acquisition antérieure, exit annoncé février 2026), Potters Industries (exit novembre 2025), Arclin (plateforme buy-and-build chemicals avec acquisition Aramids DuPont 2025), USALCO (water treatment 2024), DataBank (data centers 2025), Switchback Medical (healthcare 2025), Wedgewood Hospitality Group (2025), Bojangles, Parts Authority, Allure Beauty Concepts, ORENDA, Vantage Specialty Chemicals, Delrin, Insulation Technology Group, RFive, RFour, Agility.
Direction et Gouvernance
Rich Caputo (Chairman and Chief Executive Partner) co-pilote la firme avec une équipe Partners senior travaillant ensemble depuis 24 ans en moyenne. Au cœur de la gouvernance, le Partnership Board et l'Executive Committee réunissent Caputo (Chairperson), Dave Butler (Partner depuis 1994), Ian Arons (Partner depuis 2003, Co-Chairperson Investment Committee + Co-Head Diversified Industrials), Mike Denvir (Co-Chairperson Investment Committee + Co-Head Diversified Industrials), Eion Hu (Head Digital and Power Infrastructure), Brian Higgins (Co-Head Logistics and Business Services), Doug Zych (Head Capital Markets), Mark Emery (Co-Head OMG), Lisa Ondrula (Co-Head OMG), Ugo Ude (Chief Operating Officer + Chief Compliance Officer), Kristin Custar (Head Global Investor Capital Group), Joe Linnen (Partner depuis 1993). Les fonctions sectorielles complémentaires incluent Erik Fagan (Head Industrial Technology), Jeff Miller (Head Consumer), Dan Williams (Head Healthcare), Pete Suffredini (Co-Head Logistics and Business Services).
Les fonctions transverses sont structurées autour de Peter Carbonara (Chief Financial Officer, Partner, joined 2007 from Credit Suisse VP), Ugo Ude (Chief Operating Officer et Chief Compliance Officer, Partner), Kristin Custar (Head of Global Investor Capital Group pour les relations LP). Structure juridique : The Jordan Company L.P. (TJC LP) est enregistrée auprès de la SEC comme Registered Investment Adviser (CRD 160313, SEC File 801-73848), avec les entités The Jordan Company II, L.P. et The Jordan Company III, L.P. en tant que Relying Advisers. Regulatory AUM ≈ 30,8 Md$ au 31 mars 2026, environ 96 collaborateurs déclarés au Form ADV. Aucune enforcement action publique identifiée sur adviserinfo.sec.gov à la date d'analyse. Statut UNPRI : signataire depuis le 1er novembre 2021 (catégorie Investment Manager).
Organisation et Ressources
Siège principal à New York, bureaux additionnels à Chicago, Miami et Stamford (Connecticut). Site web tjclp.com. Modèle quatre bureaux US revendiqué, pas d'expansion internationale identifiée. L'effectif d'environ 96 collaborateurs (Form ADV mars 2026) couvre l'ensemble des fonctions Investment Team (par vertical), Operations Management Group (OMG), Global Investor Capital Group (relations LP), Operations, Technology & Governance (OTG), Business Development, Capital Markets, Finance/Operations/Legal/Compliance. Sur le marché PE mid-market US diversifié, les acteurs comparables incluent Madison Dearborn Partners (Chicago, large mid-market large-cap avec un focus TMT + Healthcare + Services), The Riverside Company (NYC, lower-mid market multi-stratégies), Audax Group (Boston, buy-and-build agressif), Court Square Capital Partners (NYC, mid-market Communications + Healthcare + Business Services), New Mountain Capital (NYC, defensive growth Healthcare + Education + Services). TJC se distingue par : (i) la stabilité de son leadership (Caputo CEO depuis ~2014, équipe senior 24+ ans en moyenne), (ii) son OMG interne créé en 1988 (l'un des plus anciens groupes d'opérations internes du PE mid-market US), (iii) sa présence quatre bureaux US (couvrant le deal flow national sans overhead international), (iv) une cadence Flagship soutenue (~5-6 ans entre final closes). L'engagement ESG passe par une adhésion UN PRI confirmée (signataire depuis novembre 2021) et un rapport Sustainability annuel publié (dernier mai 2026).
